Itaú BBA e a expectativa de alta no Ibovespa
O Itaú BBA prevê que o Ibovespa poderá subir 11% até o final de 2023, alcançando a marca de 155 mil pontos. Essa projeção é embasada na expectativa de redução dos juros e na atrativa relação preço/lucro das ações brasileiras.
Fatores que favorecem o crescimento do índice
Embora a taxa Selic esteja alta e haja incertezas fiscais, o banco acredita na valorização de empresas domésticas e de commodities. A transformação nas expectativas inclui a nova pontuação do índice, que foi elevada de 145 mil para 155 mil pontos.
Atualmente, o Ibovespa opera um pouco acima dos 139 mil pontos e é importante destacar que mesmo com a taxa Selic elevada (15%), o mercado registrou uma alta de 16% ao longo de 2023.
Visão geral das ações recomendadas
Num relatório enviado aos clientes, o Itaú BBA não se mostrou excessivamente otimista, mas observou que as ações locais aparentam estar em um patamar de preços acessíveis. Adicionalmente, a flexibilização monetária deve iniciar nos próximos 12 meses, mesmo com um cenário de crescimento mais fraco do PIB global.
Perspectivas do lucro e carteira de ações
A relação preço/lucro sugere um preço-alvo que implica em um múltiplo justo de 8,7 vezes, comparando-se às 8,3 vezes atuais e à média histórica de 10,7 vezes. O crescimento do lucro líquido do Ibovespa será sustentado por empresas locais e commodities, embora exista o risco de revisões para baixo devido aos juros elevados e os preços baixos das commodities.
Alterações na carteira recomendada
O Itaú BBA fez modificações em sua carteira de ações, incluindo as entradas de Multiplan (MULT3), Bradesco (BBDC4), GPS (GGPS3) e PRIO (PRIO3), enquanto retirou Santos Brasil (STBP3), Caixa Seguridade (CXSE3), Grupo Mateus (GMAT3) e Petrobras (PETR4). As ações que permaneceram na cesta incluem Equatorial (EQTL3), Sabesp (SBSP3), Direcional (DIRR3), BTG Pactual (BPAC11), Suzano (SUZB3) e Rede D’Or (RDOR3).