Howard Marks aponta limites da IA no mundo do investimento
O investidor Howard Marks argumenta que a inteligência artificial (IA) carece da intuição e do julgamento dos melhores investidores humanos na tomada de decisões. A IA pode processar dados com eficiência, mas a visão humana ainda se destaca em situações únicas e complexas. Marks prevê que a IA elevará o padrão para os investidores, mas acredite que alguns humanos superem suas habilidades.
A inteligência artificial é capaz de superar a maioria dos investidores na triagem de dados, mas Marks, co-presidente da Oaktree Capital Management, empresa que gerencia US$ 223 bilhões, afirma que os melhores investidores ainda possuem qualidades que a IA não consegue replicar completamente. "Grandes investidores são muito mais do que processadores de dados rápidos e sem emoção," escreveu Marks em um informe recente.
Embora a IA possa gerar hipóteses a partir de padrões históricos, Marks questiona se essa tecnologia poderá especular sobre novas realidades de maneira "consistentemente superior à de todos os humanos". Ele ressalta: "porque muito do processo de investimento se resume à especulação, e devido à menos que total confiabilidade da IA, acho que é improvável que a IA seja infalível como investidora".
Uma diferença crucial entre humanos e IA é o que Marks descreve como "ter pele no jogo". "Ela não sente o peso de posições concentradas ou o medo da perda de capital". Os principais investidores, segundo ele, têm uma intuição sobre o risco que desempenha um papel crucial em seu sucesso. Essa percepção é algo que a IA não consegue captar.
Marks também argumenta que, se as informações amplamente disponíveis não oferecem vantagem competitiva, a verdadeira superioridade no investimento deve ser encontrada no julgamento e na avaliação qualitativa. Isso inclui a habilidade de "adivinhar os futuros das empresas". "Por definição, poucas pessoas são altamente superiores em realizar essas tarefas não quantitativas — em termos simples, poucos possuem uma visão excepcional," escreve ele.
Para Marks, isso cria uma oportunidade para um subconjunto de investidores se destacar dos demais. Ele acredita que investidores humanos continuarão a existir e a se destacar em áreas onde a IA não será capaz de realizar um trabalho imbatível.
No entanto, ele observa que a barra está subindo para muitos investidores. Em sua perspectiva, a vantagem que muitos gestores ativos buscavam anteriormente em dados oportunos e prontamente disponíveis está desaparecendo. Essa pressão competitiva no investimento é parte de uma mudança mais ampla que Marks vê se desenrolando. Em declarações anteriores, ele já expressou preocupação com o impacto da tecnologia no mercado de trabalho, mencionando que está "enormemente preocupado com o que acontecerá com as pessoas cujos empregos a IA tornará desnecessários".