O Banco do Brasil divulgou recentemente um resultado financeiro que deixou o mercado desapontado. No primeiro trimestre de 2026, a instituição reportou um lucro líquido ajustado de 3,4 bilhões de reais, o que representa uma queda de 53,5% em comparação ao mesmo período do ano anterior. Essa performance negativa já era esperada por analistas, especialmente no que diz respeito ao agronegócio.
No entanto, a deterioração da carteira de crédito voltada para a pessoa física foi a principal decepção do trimestre. A inadimplência na carteira de crédito da pessoa física do Banco do Brasil aumentou em 0,9 ponto percentual entre o quarto trimestre de 2025 e o primeiro trimestre de 2026. Em comparação ao mesmo período do ano passado, a piora foi de 2 pontos percentuais.
Bernardo Guttmann, analista da XP Investimentos, destacou que essa situação indica que a carteira de crédito da pessoa física enfrentará pressão adicional nos próximos meses. Essa deterioração é um sinal de alerta, pois sugere que muitos clientes estão enfrentando dificuldades financeiras, o que pode impactar ainda mais a saúde financeira do banco. Além disso, o banco também observou um aumento nos pedidos de recuperação judicial no setor rural, com dados de abril indicando uma nova aceleração.
Essa situação deve agravar ainda mais a qualidade da carteira de crédito do agronegócio nos próximos trimestres. Segundo o banco Safra, essa deterioração pode ser atribuída ao impacto do conflito entre os EUA e o Irã, que afetou os preços dos insumos agrícolas, além das taxas de juros elevadas que persistem por um período prolongado. O cenário global, portanto, está influenciando diretamente a performance do Banco do Brasil, refletindo as tensões econômicas que afetam o setor agrícola.
Os analistas do Safra preveem uma reação negativa do mercado em resposta a esses resultados. A Genial Investimentos também fez observações preocupantes sobre a rentabilidade do Banco do Brasil, que está abaixo da média de seus concorrentes. O Retorno Sobre o Patrimônio Líquido (ROE) do banco foi de 7,3%, uma queda significativa de 9,4 pontos percentuais em um ano.
O custo de capital, por sua vez, está em 14,5% ao ano, o que pressiona ainda mais a instituição. Essa discrepância entre o ROE e o custo de capital é um indicativo de que o banco pode estar enfrentando dificuldades para gerar lucros suficientes para cobrir suas despesas financeiras. As revisões das projeções para o ano também são alarmantes.
O custo do crédito foi elevado de uma faixa entre 53 bilhões e 58 bilhões de reais para uma nova estimativa entre 65 bilhões e 70 bilhões de reais. O lucro líquido projetado foi reduzido de 22 bilhões a 26 bilhões de reais para uma nova faixa de 18 bilhões a 22 bilhões de reais. Essa revisão sinaliza que a pressão sobre a qualidade dos ativos deve continuar elevada por um período prolongado, e a normalização do setor agrícola permanece incerta.
A recuperação da rentabilidade do banco deve ser significativamente mais lenta do que o inicialmente esperado, conforme apontou Eduardo Nishio, analista da Genial. Esses resultados refletem um cenário desafiador para o Banco do Brasil, que enfrenta dificuldades tanto na sua carteira de crédito voltada para pessoas físicas quanto no agronegócio. A expectativa é que o banco tome medidas para melhorar sua situação financeira e restaurar a confiança do mercado.
No entanto, as incertezas econômicas e as pressões externas podem dificultar essa recuperação no curto prazo. O Banco do Brasil, portanto, se depara com um momento crítico, onde a deterioração da qualidade de seus ativos e a revisão de suas projeções financeiras levantam preocupações sobre sua capacidade de se recuperar e se manter competitivo no mercado financeiro. A situação exige atenção e ações estratégicas para mitigar os riscos e buscar uma recuperação sustentável no futuro.