Uma nova preocupação emerge sobre os cortes de juros do Federal Reserve, segundo Marc Sumerlin, economista cotado para substituir Jerome Powell na presidência do banco central. Ele alerta que o mercado de títulos pode se tornar um obstáculo se os juros forem reduzidos.
Em uma entrevista recente, Sumerlin enfatizou que, caso a taxa do título do governo americano a 10 anos apresente alta após uma diminuição nas taxas de juros, o Fed poderá ser forçado a interromper os cortes. O aumento das taxas poderia sinalizar que os investidores estão prevendo inflação, o que complicaria ainda mais a política monetária.
Atualmente, a taxa do título de 10 anos está cerca de 55 pontos base acima da taxa de 2 anos, o que sinaliza uma janela para cortes de juros. Sumerlin opinou a favor de um corte robusto de 50 pontos base na próxima reunião do Fed. "Você pode cortar dessa maneira sem realmente perturbar as coisas", afirmou ele.
Entretanto, o aumento na taxa de 10 anos, que impacta diretamente os custos de empréstimos ao consumidor, como hipotecas, pode adicionar pressão ao já frágil mercado imobiliário. "Você não pode permitir que a taxa de longo prazo aumente. Isso é o seu constrangimento agora", reiterou Sumerlin.
A situação se complica ainda mais considerando que um aumento na taxa de 10 anos também poderia prejudicar as expectativas de inflação. Os investidores de títulos, se começarem a ajustar suas expectativas diante de uma política monetária mais frouxa, podem impulsionar ainda mais os juros a longo prazo.
As tensões em torno da política do Fed vêm aumentando, especialmente com as críticas abertas do presidente Donald Trump a Jerome Powell, que ele tem chamado de "Muito Tarde" e "grande perdedor". Trump tem pressionado por cortes nas taxas mesmo com os receios persistentes sobre a inflação elevada. Sumerlin, que serviu como conselheiro de política econômica para o presidente George W. Bush, é um dos nomes cotados para a presidência do Fed, com o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, avaliando todos os candidatos.