Os Estados Unidos estão se dirigindo para um possível "choque deflacionário", segundo David Rosenberg, um renomado economista. Em uma análise recente, ele aponta três fatores principais que podem impactar a demanda do consumidor e levar a este cenário preocupante.
Primeiramente, Rosenberg indica que a inflação pode ter uma reversão negativa em breve. Ele observa que as tarifas aplicadas durante a administração de Donald Trump têm um efeito deflacionário ao reduzir o gasto do consumidor. A expectativa é que, embora as tarifas costumem ser vistas como causas de inflação ao aumentar os preços ao consumidor, elas também podem reduzir o consumo, já que os consumidores tendem a gastar menos quando os preços sobem.
Impacto das Tarifas
As tarifas, de acordo com Rosenberg, podem ter um aspecto deflacionário, pois preços mais altos levam a uma queda na demanda por produtos. Esse efeito deflacionário já se nota em dados recentes, onde as vendas no varejo mostraram um crescimento abaixo do esperado, refletindo uma tendência de consumidores mais cautelosos. O economista sublinha que o gasto dos consumidores é essencial, uma vez que representa cerca de dois terços do crescimento do PIB nos Estados Unidos.
Políticas de Imigração e Crescimento Populacional
Outro fator mencionado é a política de imigração restritiva do governo Trump, que pode desacelerar o crescimento populacional. A queda no número de imigrantes resulta em uma diminuição da força de consumo. Rosenberg destaca que as novas concessões de vistos de entrada para os EUA caíram drasticamente, o que poderá ter repercussões no crescimento econômico. A redução no fluxo de imigração é crítica, pois muitos imigrantes estão na faixa etária onde o consumo tende a ser mais elevado.
Envelhecimento da População Americana
A deterioração da demanda do consumidor é agravada pelo envelhecimento da população americana. As projeções indicam que o número de cidadãos com 65 anos ou mais deverá aumentar significativamente nas próximas décadas. Rosenberg observa que os americanos mais velhos tendem a economizar mais e gastar menos, o que pode enfraquecer ainda mais o crescimento econômico. A mudança no comportamento de consumo, que cai acentuadamente com a idade, é uma preocupação, especialmente em uma economia já sobrecarregada por altos níveis de dívida.
A combinação desses fatores pode criar um cenário difícil para a economia dos EUA, similar ao que foi observado em países como Japão e China, que enfrentaram crises deflacionárias no passado. Rosenberg, conhecido por suas previsões pessimistas, já alertou sobre a possibilidade de uma recessão iminente, reforçando que as políticas atuais e as mudanças demográficas podem contribuir significativamente para um futuro econômico incerto.