BlackRock reduz participação em Naturgy, impactando governança
A BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, anunciou a venda de 7,1% de sua participação na Naturgy, uma empresa energética espanhola. O movimento, que é avaliado em aproximadamente 1.800 milhões de euros, poderá ter efeitos significativos na governança da companhia. Após essa venda, a BlackRock ainda manterá cerca de 12% do capital da Naturgy.
O presidente da Naturgy, Francisco Reynés, comentou sobre o impacto da movimentação em uma coletiva de imprensa. O banco de investimentos JP Morgan será responsável pela execução de uma colocação acelerada, que deve ocorrer antes da abertura do mercado nesta quinta-feira.
Este movimento representa uma mudança importante na estrutura acionária da Naturgy, que já estava sob especulações sobre a possibilidade de a BlackRock reduzir sua participação na empresa. A gestora adquiriu a GIP, que anteriormente possuía 20% da Naturgy, em janeiro de 2024, e agora, com a venda, diminuirá sua posição ao quarto maior acionista.
Dessa forma, a governança da empresa será reestruturada, pois a Criteria, que ainda detém a maior parte das ações, vai liderar a companhia frente a outros acionistas, como CVC e IFM. Isso trará a necessidade de reorganizar o conselho de administração a curto ou médio prazo. A pergunta que permanece é quem adquirirá esses 7% da participação da BlackRock, se serão investidores institucionais ou um acionista forte que fará uma compra significativa.
A venda de 7,1% da participação da BlackRock permitirá que a Naturgy ganhe maior liquidez no mercado e tenha um free float (a quantidade de ações disponíveis para negociação) superior a 25%. Atualmente, a Naturgy apresenta uma capitalização de mercado em torno de 25.000 milhões de euros, com suas ações sendo negociadas a mais de 26 euros.
- A liquidez tem sido um foco importante para a Naturgy, especialmente após a entrada do IFM em sua estrutura acionária, que afetou seu capitalização no mercado nos últimos anos.
- A venda também é um passo importante para o planejamento estratégico da Naturgy, que visa aumentar sua presença nos índices globais de cotações, objetivo que fica fortalecido com essa operação.
- A BlackRock, depois de obter dividendos significativos nos últimos anos, opta agora por restringir sua participação nesta gasista importante.
Nos últimos anos, houveram várias tentativas de reorganização da estrutura acionária da Naturgy, incluindo propostas fracassadas de dividir a empresa e potenciais ofertas de compra. No entanto, as negociações com grandes investidores, como a empresa de Abu Dabi Taqa, não avançaram devido a desavenças sobre a governança.
A queda na participação da BlackRock também potencía o poder de ação da Criteria, que, com quase 25% de participação, está em posição privilegiada. Com isso, a empresa poderá continuar a gerar dividendos para a Fundação Bancária La Caixa e investir em operações estratégicas.
Com essa desinversão, o fundo australiano IFM muda sua posição de quarto para terceiro maior acionista. O IFM já havia tentado exercer influência no conselho da Naturgy e agora centra esforços para obter maior participação.
A desinversão da BlackRock ocorre em um ambiente de bons resultados para a Naturgy, que nos últimos dois anos apresentou lucros recordes, com expectativas de manter essa trajetória em 2025. A contribuição crescente de suas centrais de ciclo combinado, que trabalham em operação intensiva desde o apagão ocorrido em abril, é um dos fatores que impulsionam suas projeções financeiras.