Os mercados estão iniciando mais uma semana repleta de notícias e dados relevantes. Os investidores estão de olho nas atas da reunião do Fed de julho, novos dados sobre o setor imobiliário e uma série de resultados do varejo. O ponto central será os comentários do presidente do Fed, Jerome Powell, no congresso de Jackson Hole na sexta-feira. Prepare-se para uma semana significativa para o mercado de ações, marcado por uma série de catalisadores que podem influenciar o futuro das reduções nas taxas de juros pelo Fed, um fator positivo que os investidores aguardam há meses. As probabilidades de um corte nas taxas no próximo mês diminuíram ligeiramente desde a semana passada, mas o mercado ainda reflete uma chance de 85% de que o Fed reduza as taxas em 0,25% na reunião de setembro, de acordo com o CME FedWatch Tool.
O que os investidores devem observar nesta semana:
Atas do Fed
Os investidores aguardam as atas da última reunião do Fed, que serão divulgadas na quarta-feira. As informações das deliberações de julho proporcionarão uma visão mais aprofundada sobre as reflexões do banco central em relação à inflação, a robustez da economia dos EUA e suas perspectivas para cortes nas taxas. Este é um período crucial para o Fed, que se encontra em um impasse sobre a direção da política monetária. Powell tem sinalizado ao longo do ano que o Fed está confortável em manter as taxas estáveis, enquanto aguarda os impactos inflacionários das tarifas. Contudo, os dados sobre a inflação têm se mostrado mistos recentemente. Os preços ao consumidor subiram conforme as expectativas dos economistas no mês passado, mas a inflação por atacado superou as previsões no mais recente índice de preços ao produtor, indicando possíveis pressões inflacionárias adicionais. Enquanto isso, o mercado de trabalho tem mostrado sinais de desaceleração, com os EUA criando menos empregos do que o esperado em julho. As contratações de maio e junho foram revisadas para baixo em um total de 258 mil. "Os comerciantes estarão atentos às atas para obter uma visão melhor sobre a trajetória futura de cortes nas taxas", escreveu Aaron Hill, analista da FP Markets, em uma nota. "Ainda assim, a desaceleração dos dados do mercado de trabalho, conforme mencionado, favorece claramente uma política de afrouxamento no próximo mês," acrescentou Ed Yardeni, presidente da Yardeni Research, no fim de semana.
Resultados do Varejo
A Walmart está entre os varejistas que divulgarão resultados do segundo trimestre nesta semana. Os investidores também esperam uma série de relatórios de grandes varejistas. As empresas que apresentarão seus resultados são: na terça-feira, Home Depot (HD); na quarta-feira, TJX Companies (TJX); na quinta-feira, Lowe's (LOW); na sexta-feira, Target (TGT), Walmart (WMT) e BJ Wholesale Club (BJ). Esses relatórios oferecerão aos investidores uma visão sobre o desempenho do consumidor nos EUA. Resultados fracos podem aumentar as preocupações sobre o crescimento econômico e elevar as expectativas por um corte nas taxas do Fed no próximo mês. Os mercados estão considerando os resultados a serem divulgados como "marcos importantes" esta semana, conforme indicou o economista David Rosenberg. "Sobre o humor do consumidor norte-americano, ele não é nada bom, e como vimos no relatório de vendas de varejo da sexta-feira, há uma tendência de optar por comer em casa em vez de fora, que certamente é um sinal de frugalidade do consumidor," escreveu o fundador da Rosenberg Research.
Jackson Hole
Todas as atenções estarão voltadas para Jerome Powell na sexta-feira. O presidente do banco central está programado para discursar no simpósio anual de Jackson Hole, onde deverá estabelecer a agenda para futuros cortes nas taxas. O mercado também está curioso para saber se Powell comentará sobre a independência do banco central. O presidente Donald Trump continua pressionando Powell para reduzir as taxas de juros e está restringindo sua lista de possíveis candidatos ao Fed. O discurso pode "de fato mover o mercado" esta semana, adiciona Rosenberg. "Uma surpresa hawkish poderia surgir de qualquer comentário sobre como a fraqueza no mercado de trabalho recente se deve em grande parte ao lado da oferta, e o 'break-even' para o crescimento de empregos para manter a taxa de desemprego está muito abaixo do que costumava ser", diz Rosenberg. "Esperamos que o Federal Reserve utilize Jackson Hole como uma oportunidade para preparar os mercados e sinalizar um corte de 25 pontos base em setembro e uma postura potencialmente acomodativa até o fim do ano. Como esta será a última conferência de Jackson Hole de Powell como presidente do Fed, é provável que ele reafirme a necessidade de independência do Fed em relação ao Poder Executivo", escreve Richard Saperstein, diretor de investimentos da Treasury Partners, em uma nota. As ações podem enfrentar uma pressão de vendas após a fala de Powell na sexta-feira, observam estrategistas do Bank of America em uma nota na semana passada. "Powell dovish em Jackson Hole = compra da rumor, venda de lucro da verdade", sugere uma equipe liderada por Michael Hartnett.
