As ações da eDreams despencaram mais de 30% na bolsa nesta quarta-feira, após a empresa de reservas de voos online divulgar resultados decepcionantes e revisar suas previsões de crescimento. A companhia espera que o EBITDA em dinheiro seja de 155 milhões de euros para o exercício fiscal de 2026, uma queda significativa em relação à expectativa anterior de pelo menos 215 milhões de euros.
A empresa atribui esse resultado a uma redução de 52 milhões de euros nos seus ingressos diferidos do modelo Prime, que foi alterado para um sistema de pagamento mensal/trimestral. Além disso, a empresa constatou um nível conservador de acesso à Ryanair, o que também afetou a performance. Os margens de lucro devem cair para cerca de 15% até 2027, antes de se recuperarem para aproximadamente 23% em 2030.
Analistas da Oddo destacam que os resultados do segundo trimestre estavam alinhados com as expectativas, mas que as revisões para baixo são decepcionantes. "Entendemos que existe um potencial de crescimento mais significativo a partir de 2028, mas, enquanto isso, o desempenho operacional deverá se deteriorar, colocando em xeque os esforços realizados nos últimos anos," afirma a análise divulgada pela Bloomberg.
Sergio Ávila, analista da IG, observou que a eDreams multiplicou consideravelmente seus lucros na Espanha devido ao sucesso de seu modelo de assinatura. No entanto, o crescimento do número de novos membros Prime está desacelerando. "O mercado estará mais atento à curva de crescimento de assinantes do que ao lucro por ação, e se perceber que isso é apenas uma normalização após anos de forte crescimento, as ações podem recuperar e reavaliar as diretrizes para 2026," afirma o especialista.
Carlos Treviño, analista do Santander, rebaixou a recomendação para a eDreams Odigeo de "melhor que o mercado" para "neutra", com um preço-alvo de 7,20 euros.
No relatório financeiro, a eDreams Odigeo registrou um lucro líquido de 31,5 milhões de euros em seu primeiro semestre fiscal de 2026, que terminou em 30 de setembro, 24 vezes maior do que os 1,3 milhões do mesmo período do ano passado. A companhia obteve um lucro de 47,1 milhões de euros nos primeiros seis meses, quase seis vezes mais que os 8,1 milhões anteriores.
Além disso, os ingressos da empresa cresceram 5% no período, alcançando 343,8 milhões de euros, enquanto os ingressos em dinheiro caíram 6%, totalizando 339,7 milhões de euros. Cabe destacar que os custos fixos aumentaram em 400.000 euros, devido a um crescimento no número de funcionários e custos associados.
O EBITDA em dinheiro da eDreams foi de 94 milhões de euros na metade do ano fiscal de 2025, um crescimento de 16%, enquanto o EBITDA ajustado dobrou, totalizando 98 milhões de euros.